Accounting W1 - The Nature of Accounting

This is accounting for non-accountant

 

Accounting

Accounting is the process of recording, classifying and communicating financial information about the economic activity of an enterprise.   Then, communicates these in financial statements appropriate to the decision-maker's needs.

 

Accounting types:

• Financial accounting - 회사 외부인을 위한 용도 - measures an enterprise's performance over time and its position (status) at a point in time, and does so in whichever current is relevant to the enterprise. Financial performance and financial position 을 보여줌 / financial statements
• Management accounting - 회사 내부의 관리자를 위한 용도로 계획 및 통제 목적으로 사용되며, 개별 부서의 필요에 따라 specific 해짐. 비용에 대한 재무정보와 예쌍되는 수익을 보여줌으로써 관리자가 이윤이 극대화되는 결정을 할 수 있도록 하는 역할.

회계

Users

• Owners - 오너, 소유주, 파트너, 연기금, 투자자, 사모펀드 등등등.
• Potential owners  잠재 투자자
• Creditors and Potential creditors (채권자)
• Managers -
• Employees - 노조가 급여인상을 요구할때 근거가 됨.
• Taxation authorities, regulators and other government bodies and agencies
• Financial and market analysts
• Competitors
• Miscellaneous third parties

 

Accrual Accounting

대부분의 기관들에서 사용하느 방법으로 - 거래 (transaction)의 효과는 서비스 혹은 물건을 인도하는 시점에 완료된 것으로 간주되어  해당 기간의 재무재표에 즉시 나타남. (즉, 재무재표에 반영을 위해 돈을 주거나 받을 때까지 기다리는게 아님) 

Primary measure of a company's performance = profit (=revenue - expenses) for the period

 

The benefit of accrual accounting

• Includes all assets and liabilities in the balance sheet to give a truer picture of the financial position of the organization. (accounts receivable and account payable)
• Includes all revenues and expenses regardless of whether the cash has been received.
• Depreciation (여러 해에 거쳐 사용하는 자산을 비용을 여러 해에 걸쳐 나눠서 비용에서 제함으로써 회사의 performance (profit)가 좋아지게 함.
• Asset and liability의 가치는 시간이 지남에 따라 변하므로 - 이러한 변화들이 performance (profit)에 반영되어야 함.  가령… car의 이번 해 가격과 다음 해 가격은 다름.

 

Key financial statements

• Balance sheet (=a firm's financial position)
• Income statement (=measures a firm's profitability=financial performance)
• Statement of Cashflow - shows the sources and uses of cash

 

Balance Sheet (=financial position) 

The 3 main elements of the statements:

1. Assets
2. Liabilities
3. Shareholder's equity (or owners' equity) (or proprietor's equity or partners' equity - 혼자 소유한 회사이거나, 파트너쉽인경우)

 

Asset  =future economic benefits controlled by an organization as a result of past transactions or other past events

• Cash
• Accounts receivable (debtors)
• Inventory (=cost of stock on hand, unsold products)
• Property, plant and equipment

 

Liability = future sacrifices of economic benefits that an organization is presently obliged to make to other organizations or individuals as a result of past transactions or events

• Loans, mortgages, amounts due to supplies
• Estimated future payments based on past agreements (long service leave or warranty repairs)

 

Shareholders' equity excess of assets over liabilities. It is consists of 1) Share capital  2) Retained earnings (=cumulative profits).

 

Income statement (=financial performance)  ---> Accrual accounting

= 일정 기간 동안의 매출과 비용을 계산했을 때 Profit and Loss 를 매김

 

Revenue

Expenses

• COGS (Cost of goods sold) = the cost price of the good sold (매출원가)
• Asset depreciation

 

 

Gross profit (순수익) = Revenue (매출)- COGS (매출원가)

Operating profit before tax = Gross profit - Operating expenses

Operating profit after tax = Operating profit before tax - tax

 

Operating profit after tax 는 balance sheet과의 연결고리로 Opening balance of retained earnings + operating profit after tax - dividends = closing balance of retained earnings

 

Statement of Cashflow - the change in the firm's cash position -- cash accounting

개별 거래는 다음 중 하나의 카테고리에 속함.

• Operating activities - 상품이나 서비스를 제공하는 것과 관련된 활동
• Investing activities - non-current asset (이자안내도되는 론), 부동산, 공장, 기계등의 획득 혹은 처분
• Financing activities - 부채 혹은 equity (보통주주권) 등을 포함한 entity (실제?)의 재무구조의 크기나 구성에 변화를 주는 활동

 

• 현금흐름표에 나타나는 revenue & expenses는 income statement 의 것과는 다르다. 이유는 income statement는 accural accounting 인데 반해 현금흐름표는 cash accounting에 기반하고 있기때문임.

• Cashflow statement의 closing balance는 balance sheet의 cash와 일치함.

 

Annual Report 구성 내용 

• Summary
• A letter to the shareholders from the chair of the board of directors
• A corporate governance statements
• Set of financial statements (balance sheet, income & cash flow statements, and notes to accounts
• A directors' statement (채무상환 기일 및 가능할지 등등도 포함함)
• An independent audit report (사실이고 신뢰할만한지)
• A directors' report - director에 대한 정보
• Information on substantial shareholders, distribution of ownership of shares, the 20 largest shareholders and voting rights of shareholders
• Sustainability reporting (다른 명칭으로 불릴수도 있음. 가령 - Corporate responsibility report, Sustainable development review, Sustainability report, etc.) 이것은 필수는 아님.

 

Accounting Principles and standards

• Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) - US
• International Financial Reporting Standards (IFRS)
• The Australian Securities and Investments Commission (ASIC)
• Sarbanese-Oxley Act 2002  (after Enron)

 

Qualitative Characteristics of useful information

Framework for the Preparation and Presentation of Financial Statements

- 재무보고서가 사용자에게 유익하도록 하는 회계 정보의 질적 특징들을 규정함.

• 2 fundamental qualitative characteristics: Relevance and Faithful representation
• 위 2가지를 향상시키는 것: Comparability, Verifiability, Timeliness and understandability

 

Relevance 회계정보는 미래 상황을 예측하거나, 기대를 형성할 수 있도록 해야하고, 또는 과거 평가를 확인할 수 있어야 한다.

Faithful representation = Reliability - 과대/축소되지 않고 중립적으로, 완전하고 정확한 정보를 제공해야함.

Comparability 비슷한 타회사와의 비교, 한 회사의 이전 기간들과의 비교 등을 통해 정보가 비교가능하도록 하는 것.

Verifiability 제공되는 숫자들은 문서를 통해 확인가능 (verifiable) 하고 재현가능할 것

Timeliness 사용자가 결정을 내릴때 필요하다면, 그 시기에 제공가능할 것

Understandability 정보를 명료하고 간결하게 제공함으로써 informed decision-maker가 이해하기 쉽도록 할 것

 

Financial statement assumptions

• Accrual-basis - 재무보고서들은 회사의 과거와 미래의 performance를 보다 더 잘 평가할 수 있는 accrual basis accounting 방법으로 작성됨.
• Historic cost - Asset은 처음 가격으로 장부에 기록이 된다. 그러나 자산 가격은 시간이 지남에 따라 변하므로, 재무위치 (balance sheet)를 볼때는 자산의 밸류에이션을 언제 했는지 확인하는 것이 중요하다.
• Accounting entity - 회계보고서는 특정 Accounting entity (회계법인)을 위해 작성된다. 이것은 legal entity (법인)과 동일할 필요는 없다. 가령 단독소유주의 경제적 거래는 오너의 개인적인 금융거래와는 구분되어야 한다.  회계법인과 법인이 보통 동일시 되지만, 그렇지 않고 여러 법인의 경제적 활동이 consolidated financial statement를 통해 하나의 회계법인처럼 요약되기도 한다.
• Going Concern (=business, 영업) 영업지속 - financial statement는 기업이 계속 영속할 것이라는 가정하에 작성된다. 고로 파산시 밸류 등은 고려하지 않음.
• Accounting Period 특정 기간 동안의 경제적 performance - 보통 분기+년도별
• Monetary 공통되는 단위로 평가해야함. 즉 돈 (AUD…)  화폐가치로 환산 불가능한 것은 회계에 포함하지 않음.

 

그 외

Materiality (=significance)

정보를 잘못기재, 생략, 혹은 공개하지 않음으로 인해 의사결정에 어떤 영향이 있는지… 보통 순수익의 5%, 자산의 1% 오류가 난다면 material 이라고하지만, 가끔은 작은 오차로 인해 profit 상태에서 loss로 바뀌기도 하고, 이로 인해 loan 승인이 거절되어야 하는데 승인이 나기도…

Consolidated accounts

지배회사와 종속회사를 하나의 경제적 실체로 보고 이들 기업간의 판매나 상호 보유하는 채권채무 등 거래는 내부거래로 보아 제거한 후 통합된 연결재무제표를 작성하는 절차에 관한 회계를 말한다.

Consolidated income statements 에서는 자회사들의 income을 모회사 (holding company)의 인컴으로 모두 포함한 뒤, 지분율이 50% 미만인 것에 보유하지 않은 지분의 수익분 (=minority interests) 만큼은 제하고 표기함. 자회사들 끼리 혹은 자회사-모회사 간의 거래는 수익으로 간주하지 않고 제하고 결산함.

Joint Venture 등을 통해 출자하여 보유한 경우 이는 "equity method"를 적용하여 투자 (investment)로 간주한다는 차이가 있음. 이 경우 balance sheet에서 venture는 자산으로 간주하여 처리함.

Matching

매출을 발생시키는데 소요된 모든 비용은 매출을 발생한 기간에 맞게 적용되어야 한다. 단 - 이것이 쉬운 것도 있지만, depreciation을 적용해야하는 것도 있는데, 회계사는 특정 asset마다 어떤 방법으로, 어느 정도 기간의 useful life를 적용하여 비용으로 처리할지 결정해야한다.

 

요약

 

Income statement 손익계산서

 

재무제표

'

현금흐름표