ASX: Memphasys (MEM)

Wook's pick Memphasys 

잘 모르는 분야에다 스르륵 훑어본게 다지만 그래도 조금 정리를. 

 

2021년 2월 5일 종가: $0.110

 

2020년 7월에 나온 Pitt Street가 작성한 리포트에서는 목표가를 0.15~0.24 으로 제시하고 있다. 

 

MEM이 집중하고 있는 것? 인간 및 동물의 정액에서 활동성 좋은 정자만을 채취해내는 분리기술. 먼저 인간 정액을 분리하는 제품 Felix에 집중하고 있음. 이게 성공하면 말, 돼, 낙타 등의 정액을 분리하는 쪽으로 상업화 할 예정이라고 함. 

 

일본, 인도, 캐나다, 뉴질랜드가 규제가 약해서 여기서 먼저 뉴스가 나올듯?? 하다는데 여기서 시장성이 있는지는 모르겠음. 

미국은 - 이런 제품이 아직 없었기때문에, FDA랑 conslutating meeting을 거쳐서 어떤 데이타가 필요하며, 그것을 위해 어떤 시험/실험을 해야할지 논의해야할 듯.

호주에서도 미국과 비슷한 정도의 규제상황을 예상하는거 같음. 

 

일단 불임의 약 40% 정도는 여성에서, 다른 40% 정도는 남성에서 원인이 있고, 남성에서 원인이 기인한 경우에는 정자의 활동성이 떨어지는게 문제이고, 이 경우에는 그나마 잘 움직이는 놈들로 골라서 난자랑 만나게 해야하는데, 그 많은 정자중에서, 잘 움직이는 놈들만 골라내는게 수작업으로 하면 시간이 많이 걸리는데 1시간 이상 소요됨. 게다가 원심분리로 정자들을 희석/분리 하는 과정에서 정자들이 원심력에 의해 파과(?) 되기도 한다는게 문제점 중 하나임.

 

MEM 제품은 이걸 원심분리없이, 건강한 정자들만 통과할 수 있는 구멍 (즉, 기형으로 큰 정자들은 걸러냄)을 내고, 거기에다가 정액 샘플을 올린다음 전극을 가해서, 활동성 좋은 애들만 멤브레인을 지나서, 움직여 모여들면 - 고것들만 쭉 뽑아내서 사용하는 기술임. 이 과정이 총 6분 걸리고, 전체적으로는 약 10분 정도면 끝이 남. 

 

IVF 클리닉 입장에서는 - 인건비가 줄어들고 (사람이 하면 한 시간 동안 1개 처리할 수 있는데, 기계를 도입하면 1 시간에 6+ 건을 처리할 수 있음), 활동성 좋은 정자를 손상없이 분리해 냄으로 인해 결과적으로는 IVF 성공률이 올라가니까, 경쟁력을 높이고, 운영비를 절감하려면 사용하지 않을 이유가 별로 없을듯. 

 

MEM 제품의 이름은 Felix 인데 여기에 들어가는 카트리지가 핵심. 왜냐? 일회용이라서 - 새로운 샘플을 처리할 때마다 1개씩 소모됨. But... 정자가 이 카트리지에 직접적으로 노출되나보니 이게 정자에 + 나중에 태어날 아이에게 영향이 있는지 없는지 안전성 데이타를 내라고 하나 안하나가 얼마만큼 빨리 제품이 시장에 나올수 있을지를 가를듯. 

카트리지 가격은 - 아마 AUD$200 정도가 되지 않을까? 하는게 예상임.

 

 

Felix 제품 디자인은 불임에서 유명한 에딘버러 대학에서 근무하다가 현재 호주의 뉴캐슬 대학에 있는 John Aitkind의 자문을 받아 Hydrix 라는 회사랑 같이 디자인을 했고, 불임치료 전문 회사를 운영하는 Monash IVF에서 한번 더 피드백을 받아 최종 완료함. 

생산은 W&J Plastics에서 하고, 포장 및 라벨링까지 하기로 함. 

 

경쟁사로는 Zymot을 가지고 있는 DxNow 라는 회산데 - 여기는 swim up 방식을 통해 활동성 좋은 정자를 분리하는 기술을 채택하고 있음. 여기가 좀 더 앞서나가고 있음. 이미 상업화했고, 카트리지 가격이 $200 인듯.... 여기는 forensic (범죄수사)에도 적용하고 있는데 - 성폭행? 혹은 범인의 정액 샘플이 있는 경우 - 6-8시간 이내에 샘플 수집이 완료되면 - 1시간 정도 후에 - 정액 샘플을 채취해서 나중에 DNA로 범인을 찾아내는데 사용할 수 있나봄... 

혹시라도 - 성범죄 피해자분이 이 글 읽게된다면 - 사건 발생 즉시 경찰서에 신고하고 샘플채취하도록... 

 

출처는 모르지만 일단 제품으로 나오면 Monash IVF에다가 독점적으로 공급하기로 뭔가 협의가 됐다는데 - Monashi IVF가 호주뿐 아니라 다른 아시아 국가에도 진출해 있다는 점, IVF 시장에서는 꽤나 알려진 회사라는 점을 감안하면, 일단 상품이 나오면 주고객이 생기고, 안정적인 매출이 일어날 것이라서 긍정적인듯. 

 

욱님 말로는 제품 허가가 되기 전에 일단 제품 order가 먼저 나올꺼라고 하는데 - 그 시점이 1Q2021 이라고 최근에 그랬다는데 - COVID19 으로 모든 임상뿐 아니라 허가기관들의 업무처리도 거의 마비가 되었던 점을 감안하면.... 2Q 혹은 그 이후가 되지 않을까 하는게 내 생각. 

 

조급할 것은 없으니 $0.1로 내려오면 조금 사고 지켜보다가 슈팅이 나오면 $0.16 ~ 0.18 정도에 매도하는 것도 괜찮을 듯. 

 

본 포스팅은 개인적인 기록용이고 절대로 추천하는거 아닙니다. 투자는 스스로 공부하고 알아서 하시길...